Промышленная резка бетона: rezkabetona.su
На главную  Энергопотребление 

Бизнес планирование и управление энергосберегающими проектами с учетом особенностей российской экономики

I. Введение

 

Перспективность энергосбережения и повышения энергоэффективности обусловлена прежде всего общемировой тенденцией ресурсосбережения и экологических приоритетов. При этом все более важное значение приобретают не только сами по себе энергосберегающие технологии, но и организационно-финансовые методы их реализации в сложных условиях современной экономики России и особенно в отраслях топливно-энергетического комплекса (продолжающаяся структурная и идеологическая перестройка экономики, прогрессирующая степень физической изношенности, морального старения оборудования и, как следствие, резкое снижение эфф. и надежности его работы, ограниченность финансовых ресурсов и т.д.)

 

С переходом на рельсы рыночной экономики, практическим отсутствием бюджетного финансирования в отраслях ТЭК, в т.ч. и в электроэнергетическом комплексе, все более развивается тенденция перехода к политике реализации конкретных инвестиционных проектов на принципах “проектного финансирования” с созданием для этого специальных акционерных обществ, одной из основных задач которых является привлечение средств отечественных и иностранных инвесторов как в форме заемного, так и акционерного капитала.

 

очевидно, что такой подход требует высокопрофессионального использования всего спектра рыночных организационно-финансовых технологий, и в первую очередь глубокой проработки бизнес-планов и обоснования эфф. инвестиций энергосберегающих проектов.

 

Эти направления применительно к задачам энергетики интенсивно развиваются в институте повышения квалификации энергетиков (ВИПКэнерго) на кафедре “Инвестиционная деятельность в энергетике” при широком привлечении специалистов из смежных областей (энергетики и энергомашиностроения, экономики, финансов, строительства и инвестиционной деятельности).

 

Основные виды современных организационно-финансовых технологий реализации инвестиционных проектов.

 

Новые условия экономики требуют новых организационно-финансовых “технологий” реализации инвестиционных проектов и прежде всего в такой многосвязной области бизнеса, как энергосбережение.

 

Международный и отечественный опыт последнего времени демонстрирует, что в настоящее время необходимо продвижение и активное использование следующих методов и технологий в энергетике России :

 

управление инвестиционными проектами в энергетике (энергосбережение, реновация) на всех этапах “жизненного цикла” на основе адаптации и внедрения современных информационных моделей и технологий типа “Project Management”, “Business process reengineering” и т.п. в условия российского рынка бизнес-планирование (разработка инвестиционных предложений, бизнес-планов инвестиционных проектов с использованием сертифицированных международных программных систем (типа “Project Expert”), адаптированных и апробированных в электроэнергетике России. Особенно актуально при создании смешанных компаний типа энергоугольно-потребительских, сопровождающемся изменением правового статуса электропроизводителя, обоснованием оценки долевого участия и т.п.) организация и проведение подрядных торгов (конкурсов) на НИОКР, энергосберегающие технологии и проекты, разработка тендерной (конкурсной) документации , экспертиза конкурсных предложений (оферт) и т.д. разработка документации и схем проведения инвестиционных конкурсов при реализации энергосберегающих проектов освоение и внедрение методов рыночной оценки активов предприятий лизинговая деятельность разработка и реализация эффективных схем и структур привлечения и реализации инвестиций Бизнес-планирование и управление проектами.

 

Профессиональное бизнес-планирование, обоснование эфф. инвестиций, активность и качество управления – ключевые моменты для успеха проекта – вот лозунги одной из ведущих мировых финансовых структур – Европейского банка реконструкции и развития.

 

В настоящее время в экономику современной России постепенно внедряется относительно новая для нее концепция управления (Project Management). Основу этой концепции составляет взгляд на проект как на изменение исходного состояния любой системы, связанное с затратой времени и средств. Реализация этих изменений, осуществляемых по загодя разработанным правилам в рамках бюджета и временных ограничений – это управление проектом.

 

Институтом управления проектом США предложено следующее определение : управление проектом (Project Management) – это искусство руководства и координации людских и материальных ресурсов на протяжении “жизненного цикла” проекта путем применения системы современных методов и техники управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.

 

При этом под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физ. объектов, технологических циклов, технической и организационной документации для них, материальных финансовых, трудовых и иных ресурсов, и управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

 

Одним из первых и важнейших этапов реализации инвестиционного проекта является разработка бизнес-плана и обоснование эфф. инвестиций.

 

Бизнес-план – это базовый документ, на основании которого партнеры и инвесторы дают деньги или иные денежные выражения своих вкладов в проект. Бизнес-план представляет собой неотъемлемую часть заявления на заем. В случае инвестиционного проекта он более важен, чем балансовый отчет, так как бизнес-план описывает будущее, в то время как балансовый отчет – прошлое.

 

Составление бизнес-плана позволяет решить следующие задачи:

 

представить перспективную рыночную идею; определить на ее основе конкретные цели предприятия и количественно их оценить; определиться с конечными сроками и графиком работы; разработать комплекс программ в различных сферах деятельности предприятия (НИОКР, производство, агресс. маркетинг, организационные меры), которые обеспечат реализацию проекта; определить систему контроля за реализацией проекта; определить общую стоимость проекта, его доходность и рентабельность; подготовить предложения по объемам и формам внешнего финансирования; выявить трудности реализации проекта и загодя к ним подготовиться; убедить на основе всего вышеперечисленного потенциальных инвесторов в перспективности и надежности проекта. Следует отметить, что разработчики и инвесторы могут оказаться одними и теми же лицами. Это означает, что бизнес-план необходим, как уже отмечалось, не только для привлечения внешних источников финансирования, но и для убеждения самих авторов проекта в его реальности.

 

Для того, чтобы бизнес-план успешно выполнил все свои функции и задачи, он должен отвечать ряду требований, которые были определены в ходе мировой практики. Среди этих требований можно выделить следующие :

 

бизнес-план должен быть полным, т.е. содержать всю информацию, которая необходима инвестору для принятия решений; бизнес-план должен быть разработан на срок, достаточный для завершения проекта или выхода на запланированный уровень производства и сбыта; бизнес-план должен быть доказательным, т.е. опираться на реальности и обоснованные предложения; бизнес-план должен быть комплексным, т.е. содержать систему взаимосогласованных мер в различных областях деятельности фирмы; бизнес-план должен быть перспективным, т.е. предоставлять принцип. возможность его дальнейшего развития; бизнес-план должен быть достаточно гибким, чтобы в него, можно было вносить коррективы с учетом хода реализации; бизнес-план должен быть инструментом контроля, позволяющим отслеживать по системе конкретных показателей и сроков график работ и соответствие фактических результатов плановым заданиям; бизнес-план должен быть понятным, т.е. написан простым и ясным языком с четкими формулировками; резюме бизнес-плана должно быть компактным даже для достаточно масштабных и долгосрочных проектов. Все перечисленные выше задачи бизнес-плана и требования к нему с достаточной степенью определенности формируют структуру этого документа.

 

Рекомендуемая структура бизнес-плана является типовой, однако, конкретных бизнес-планов в значительной степени зависит от характера реализуемого проекта. Примерный состав и бизнес-плана проекта приведен ниже (см. п. .

 

Большое значение современное бизнес-планирование приобретает для таких новых форм предприятий, как смешанные энергокомпании, которые также можно отнести к категории крупных энергосберегающих проектов (энергоугольные, энергометаллургические и т.п.) с диверсифицированной выходной продукцией, имеющей экспортный потенциал. В этих случаях для организуемой энергопотребительской компании энергопроизводитель (блок ТЭС или ГЭС) может быть как бы внутренним энергоисточником и следует уже на этапе бизнес-плана решать большое количество новых вопросов (начиная от оценки долевого участия партнеров (электростанций, металлургического или горно-обогатительного комбината – энергоемкого потребителя), их нового правового статуса в компании, и заканчивая вопросами тарифного регулирования поставки электричества внутри компании и выбора выходной продукции, объемы и стоимость реализации которой закладываются в расчеты бизнес-плана). Примерный план разработки инвестиционного проекта энергокомпании с диверсифицированной выходной продукцией можно представить в следующем виде:

 

Техноэкономический анализ энергопроизводителя, проблем реализации электроэнергии и окружения предприятия. агресс. маркетинговые исследования существующих сегментов рынка электроэнергии в регионе. Исследование возможностей эффективного партнерства в регионе и разработка предложений по направлениям и форме его реализации. Информационно-аналитическое исследование продукции партнеров и разработка предложений по диверсификации продукции проектируемого предприятия. Оценка сегментов рынка и прогноз объемов сбыта диверсифицированной выходной продукции. Оценка потребного капитала проектируемого предприятия, анализ инвестиционных возможностей и форм привлечения капитала. Анализ организационно-правовых форм реализации партнерства (АО, холдинг, ФПГ, картель и т.п.). Разработка рекомендаций по организационной структуре и правовому обеспечению проектируемого предприятия. Анализ и оценка рисков и гарантий. Исследование и расчеты эфф. различных вариантов инвестиционного проекта. Разработка предпроектной документации в виде инвестиционных предложений или бизне-плана. Организация и проведение подрядных торгов (конкурсов).

 

Подрядные торги – один из эффективных методов организации закупок товаров (работ, услуг), их оптимизации и минимизации цены и как следствие – снижения стоимости инвестиционного проекта.

 

К настоящему времени нормативно-правовая база организации и проведения торгов (конкурсов) в Российской Федерации в основном сформирована. Основополагающим правовым документом о торгах (конкурсах), давшим мощный толчок их распространению в РФ, является Указ Президента от 8.04.97 №305 “О первоочередных мерах по предотвращению коррупции и сокращению бюджетных расходов при организации закупки продукции для государственных нужд”.

 

Основным законодательным актом, определяющим тендерную политику в РФ, является Федеральный закон “О конкурсах на размещение заказов на поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных нужд” №97-ФЗ от6мая1999, который подтверждает и развивает положения Указа №305.

 

Общая методология и правила представлены в документе “Методические рекомендации по проведению торгов (конкурсов) на закупку товаров (работ)”, утвержденном приказом Минэкономики РФ от 30.09.97 № 117.

 

Отметим, что эти рекомендации базируются на международных правилах проведения тендеров. В то же время, как демонстрирует наш опыт, при их использовании могут возникать существенные проблемы при реализации энергосберегающих проектов в РФ, особенно с иностранным участием.

 

Современные экономические условия привели к кардинальному пересмотру циклов и схем организации закупок оборудования (работ, услуг). До 1990 г. как поставщики (заводы-изготовители), так и организаторы пост * (соответствующие Управления министерств) были достаточно хорошо известны друг другу, так же, как и механизм плановой организации таких пост * . В новых условиях экономики переходного периода при организации пост * (закупок) оборудования необходимо учитывать изменившиеся (и зачастую - кардинально) условия: смену формы собственности, существенное ослабление или полный разрыв организационно-финансовых связей разработчиков-изготовителей-потребителей продукции для электроэнергетики, конверсию множественных производств, появление у фирм-производителей большого количества дочерних фирм, посредников, фактор иностранного участия и т.д. Изменились такие репрезентативные формы как сертификаты качества (и сами сертифицирующие организации), лицензии и лицензирующие фирмы и т.п. Все эти обстоятельства значительно усложняют организацию тендеров в части предварительного выбора потенциальных участников торгов, анализа их современной организационно-финансовой состоятельности. В этой связи даже для известных в плане производственных возможностей предприятий-изготовителей необходимо представление в офертах для последующих экспертных анализов таких данных, как форма собственности, уставной капитал, годовой оборот за последние годы, наличие соответствующих сертификатов и лицензий, балансового отчета за последний год, прайс-листы на оборудование, предлагаемое к поставке и др.

 

Следующие важные и во многом новые позиции, которые необходимо отработать при подготовке и проведении торгов на поставку оборудования:

 

определение цены торгов, ее увязки со сметной стоимостью, учет инфляции, паритета валют критерии оценки оферт (конкурсных предложений) система гарантий система и порядок анализа (экспертизы) оферт и подготовки заключений (рекомендаций) основные позиции контракта на поставку с учетом современного состояния экономики в России (система и порядок расчетов, возможности и условия использования в расчетах “квазиденег” (векселей, ценных бумаг, взаимозачетов) и т.п. Определение цены предмета торгов. стоимость предмета торгов (отдельных видов/экземпляров оборудования) в “нормальной” рыночной экономике определяется рыночными отношениями (себестоимостью/спросом). Даже в российских условиях так называемой “экономики переходного периода” на заводах-изготовителях существуют прайс-листы по отдельным видам оборудования, относящиеся к определенному и в условиях высокой инфляции достаточно короткому периоду.

 

В то же время, как демонстрирует опыт последних лет, специфика крупных инвестиционных энергосберегающих проектов, например, реконструкции ТЭС на основе внедрения парогазовых технологий в России, состоит в том, что сметные затраты как на проект в целом, так и его отдельные составляющие, зачастую базируются на ТЭО, которое,, оперирует, в лучшем случае, ценами 1991 г.

 

Методика определения базовой цены оборудования (услуг) на момент проведения торгов является одной из важнейших задач, требующих наряду с базисно индексным методом пересчета сметных цен более современных подходов (например ресурсного метода).

 

Критерии оценки конкурсных предложений (оферт). Одной из наиболее сложных позиций является выработка основных критериев оценки оферт и их “весовых” характеристик, которые для торгов различного типа могут сильно отличаться. Так, на основе нашего опыта проведения торгов на поставку энергетического оборудования после всестороннего анализа было принято решение выделить три типа критериев оценки : технической части, коммерческой части и комплектности поставки. Для всех критериев принимается n-балльная шкала. Коэффициенты весомости критериев выражаются в долях от единицы и определяются их значением для Заказчика, исходя из специфики комплекта поставляемого оборудования.

 

Система гарантий. Гарантийные показатели и сроки. Эта позиция весьма важна как при подготовке и проведении торгов, так и при отборе победителей торгов.

 

Наряду с очевидными показателями, которые должныбыть обоснованы в представляемых офертах (обеспечение проектных показателей в условиях эксплуатации, наработка на отказ, предельный срок службы, точка отсчета и время гарантийного периода), необходимо разработать требования и по таким новым (“рыночным”) позициям, как :

 

допустимые отклонения от проектных показателей, за которыми следуют санкции тип гарантий (технические, имущественные), сроки и форма их выполнения объемы санкций и оценка ущерба от невыполнения в срок гарантийных обязательств и др. Основные позиции контракта на поставку с учетом современного состояния экономики в России. В общем случае, следуя зарубежным методикам и образцам, после анализа и экспертизы вышеперечисленных позиций и оферт достаточно просто составить контракт, который во многом является типовым.

 

но в современных условиях экономики России эта позиция является главной, весьма сложной и неоднозначной, требует творческого подхода и компромиссных решений. В настоящее время главной трудностью в расчетах по контракту является отсутствие у заказчика в полном объеме так называемых “живых” денег. В этом случае приходится использовать иные формы расчетов : взаимозачеты, бартер, ценные бумаги, векселя. Очевидно, что в каждом конкретном случае “цена” организационно-финансовой цепочки будет различной в зависимости от вида ценных бумаг, дисконта и сроков погашения векселей, номинальной и рыночной цены товаров по бартеру и т.п. Это предопределяет необходимость не только грамотной увязки цены “квазиденег” с ценой контракта, но и тщательного анализа бухгалтерской отчетности во избежание ущерба при реализации организационно-финансовой цепочки расчетов как для Продавца (Поставщика), так и для Покупателя (Заказчика)

 

Современные методы оценки активов предприятий

 

Важным аспектом при реализации инвестиционных проектов является оценка активов предприятий, участвующих в проекте с различных точек зрения:

 

оценка имущества с позиции налогообложения оценка долевого участия в проекте частью своих активов и инфраструктуры оценка бизнеса (оценка действующего предприятия) оценка нематериальных активов – изобретения, ноу-хау, схемы организации производства и финансирования и т.п. Опыт использования современных методов оценки активов предприятия в России, а особенно в электроэнергетике, практически отсутствуют. Отметим, что в Законе “Об оценочной деятельности в Российской федерации” № 135 –ФЗ, который был принят лишь 29 июля 1998 года, под оценочной деятельностью понимается деятельность, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости. При этом под рыночной стоимостью объекта оценки понимаются наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

 

Существуют и иные виды стоимости, оценка которых зачастую важна для бизнес-планирования и требует профессионального подхода. Это:

 

инвестиционная стоимость – стоимость активов для конкретного инвестора (группы инвесторов), которая может существенно отличаться от рыночной, так как инвестор может использовать другие характеристики доходности, рисков и т.д. залоговая стоимость – стоимость актива, которую кредитор хотел бы получить в случае продажи на рынке данного актива, например при неплатежеспособности предприятия налогооблагаемая стоимость – для начисления налога на имущество ликвидационная стоимость, определяемая при ликвидации предприятия восстановительная стоимость, определяемая при проведении переоценки основных фондов стоимость замещения – часто определяется для целей страхования и т.п. При внедрении энергосберегающих технологий, зачастую необходимо оценивать их как объекты интеллектуальной собственности в денежном выражении (нематериальные активы).

 

Отметим, что особенно сложны проблемы обоснования долевого участия, затрагивающие непосредственно интересы всех участников инвестиционного проекта, где определение стоимости вклада в виде активов, требуют серьезного расчета, юридического и экономического обоснования различных видов их стоимости.

 

.

 

Лизинг как перспективная финансовая технология реализации инвестиционных проектов.

 

В соответствии с Федеральным законом о лизинге РФ от 29.10.1998 №164-ФЗ лизинг определяется как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основе договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

 

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

 

По экономическому содержанию, лизинг относится к прямым инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки), осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение. При этом лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции, производимой с использованием предмета лизинга, или на расходы, связанные с базовой деятельностью, что понижает базу налогообложения и позволяет лизингополучателю вычесть лизинговые платежи из дохода перед уплатой налога, в отличие от банковского займа, где сами проценты подлежат налогообложению.

 

С другой стороны, снижаются риски для инвестора (лизингодателя), поскольку имущество, переданное в лизинг (аренду) остается в собственности лизингодателя в течение срока договора лизинга. Более того, за лизингодателем остается право использования предмета лизинга в качестве залога третьему лицу, как участнику, так и неучастнику лизинговой сделки.

 

Лизинг накладывает определенные ограничения и обязанности. Имеется в виду риск случайного разрушения или повреждения имущества и обязательство сохранить его для арендодателя, что заставляет беречь и пользоваться взятым в аренду имуществом в полном соответствии с техническими характеристиками, и нести все необходимые расходы. Арендатор не имеет права сдавать в аренду имущество, взятое им самим, использовать его в качестве залога, и даже перевозить его в другое место, не предусмотренное условиями контракта, без согласия арендодателя.

 

Эти и другие преимущества лизинга как перспективной финансовой технологии привели к широкому его использованию в развитых странах с рыночной экономикой (не менее 25-30% ежегодного объема прямых инвестиций).

 

По нашему мнению, для энергосберегающих проектов, особенно не весьма капиталоемких, такая форма инвестиций в условиях недостатка “живых” денег в России может оказаться весьма эффективной.

 

Основы бизнес-планирования инвестиционных проектов

 

В соответствии с определением Федерального Закона “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25.02.9 № 39 –ФЗ, инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденным в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), и описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

 

Как демонстрирует международный и современный отечественный опыт этап бизнес-планирования инвестиционного проекта является во многом определяющим для его реализации.

 

Бизнес-план является необходимым при обосновании инвестиционных проектов и программ энергосбережения при участии в конкурсе на получ. централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ, и при получении государственных гарантий за счет средств этого Бюджета (см. Постановление Правительства РФ от 22.11.9 № 147 , а тем более при получении займов отечественных и международных банков, например Европейского банка реконструкции и развития, Европейского инвестиционного банка и др.

 

Бизнес-план должен продемонстрировать, что проект технически жизнеспособен, управленчески осуществим, финансово выгоден и не наносит ущерба окружающей среде.

 

Затраты на разработку бизнес-планов относятся к прединвестиционным издержкам, связанным с определенным риском, которые в случае его принятия и решения проблем финансирования проекта могут быть компенсированы.

 

Основные этапы и позиции бизнес-планирования

 

Анализ перспективности бизнес-идеи (SWOT-анализ).SWOT-анализ (strength – сила, weakness – слабость, opportunity – возможность, trouble – опасность (угроза, неприятность) или ситуационный анализ представляет собой предварительное рассмотрение и оценку сильных и слабых сторон предлагаемой бизнес-идеи с учетом различных существующих и возможных в будущем факторов и влияний. сила и слабость идеи – это те характеристики проекта, которые могут быть проконтролированы предпринимателем и на которые он в определенной мере может оказать воздействие. При этом рассматриваются такие факторы, как

 

организационные (организационно-правовая форма и партнеры, наличие инфраструктуры, зданий и помещений), агресс. маркетинговые (сегменты рынка, конкуренты, устойчивые объемы сбыта продукции, цены на ресурсы), технические (производственные фонды и технологии), финансовые (наличие собственных средств), кадровые (навыки и профессиональные качества специалистов, их умение адаптироваться к новым технологиям и методам работы). Так, например, для теплоэлектроэнергетики базовой продукт производства (электро- и теплоэнергия) практически является ликвидным и обладает высоким диверсификационным качеством, т.е. может использоваться в самых разных отраслях хозяйства (strength – сила). С другой стороны – электричество не может быть складировано и даже при временном снижении потребления по разным причинам его производство также должно снижаться.

 

Возможности и опасности – это те характеристики, которые находятся вне контроля предпринимателя и могут повлиять на результат в будущем. Особенно важна эта часть для крупных проектов и программ энергосбережения, когда в рассмотрение включаются такие основные факторы, как

 

экономическая среда, политическая среда, технологическая среда. Так, например, для той же электроэнергетики из-за ее специфики экономические и в какой-то мере политические факторы могут существенно определять эффективность проекта. Например, может меняться (в российских условиях – достаточно непредсказуемо) соотношение м. ценой сбыта продукции (тарифы на электроэнергию регулируются при участии государства), и ее себестоимостью (топливная составляющая, замена оборудования, поставляемого частными компаниями и т.д.). Относительная долгосрочность электроэнергетических проектов уязвима с позиции изменений политической ситуации и законодательства в плане соответствующего изменения инвестиционного климата (пример – эффект “17 августа 1998 г.”).

 

Технологическая среда может быть увязана с экономико-технической. Так, например, при ориентации в энергетике на отечественного производителя оборудования даже при сравнимости отечественных и зарубежных проектных характеристик новых технологий (например, парогазовых технологий) реальная доводка оборудования “до кондиции”, а тем более его серийная поставка, может существенно затормозиться по разным причинам, в том числе и организационно-правовым в сравнении с устойчивыми мощными и агрессивными зарубежными компаниями.

 

Комплекс исходных данных. Одним из важнейших этапов является сбор, подготовка и анализ исходных данных для обоснования инвестиционных предложений и разработки бизнес-плана. Как показал наш опыт, в связи с большой степенью неподготовленности руководителей российских предприятий к современным методам обоснования эфф. проектов, этот этап требует больших усилий профессиональных разработчиков бизнес-плана и их согласованной и оперативной работы с заказчиком, собственником, руководством реконструируемого объекта в проектах реновации и его экономическими службами, ген. проектировщиком, местной администрацией и т.п.

 

Для подготовки бизнес-плана разработчик должен знать где, у кого, как и какие (в каком виде) данные он должен получить. Так, для проектов реконструкции объектов энергетики с внедрением энергосберегающих технологий, в соответствии с нашим опытом, достаточно эффективной представляется следующая структура комплекса исходных данных:

 

основные положения (стратегия расчета бизнес-плана, методика сбора информации и расчета исходных данных) общие показатели проекта капитальные вложения (система определения сметных цен, порядок финансирования и сроки платежей, варианты кап. вложений) сроки ввода объектов в эксплуатацию и освоение оборудования объемы производства продукции и стоимость ресурсов (топлива) амортизация основных средств сценарий инфляции, дисконтирование характеристика налогового окружения себестоимость продукции и ее составляющие резервы повышения эфф. проекта При подготовке комплекса исходных данных, и при разработке бизнес-плана приходится решать такие технологические, правовые и экономические проблемы, как :

 

“вписывание” модернизируемого и нового оборудования в существующие технологические системы и инфраструктуры на реконструируемом объекте правовые аспекты определения вида собственности при реконструкции или создании энергообъекта (ЭЭ) в условиях привлечения внешнего инвестора оценки стоимости активов реконструируемых ЭЭ и их доли в инвестиционном проекте задержки платежей и их влияние на эффективность инвестиций объемы реинвестиций, возможности “налоговых каникул”, уменьшение базы налогообложения и др. Состав и бизнес-плана.

 

Примерный состав (структура) бизнес-планов имеет следующий вид:

 

Общая характеристика проекта Цели разработки проекта и выгоды (benefits) Анализ положения дел в отрасли Описание продукции и ее характеристика Анализ рынка сбыта и план агресс. маркетинга План производства Организационный план Юридический план Экологическая информация Финансовый план и показатели финансово-экономической эфф. инвестиций Анализ чувствительности Стратегия финансирования. Краткую расшифровку элементов содержания бизнес-плана, т.е. то, что должно быть отражено в его отдельных пунктах можно найти, например в макете бизнес-плана для обоснования заявки на участие в конкурсном распределении централизованных инвестиционных ресурсов в соответствии с Постановлением Правительства РФ №1470 от 21.11.1997 г.

 

и состав инвестиционного предложения, близко по виду и основным позициям к бизнес-плану. Основное отличие, состоит в менее глубокой проработке и согласовании деталей с партнерами, поставщиками оборудования и ресурсов и т.п. Тем не менее, на основании опыта можно рекомендовать для крупномасштабных проектов начинать со стадии инвестиционного предложения (проект бизнес-плана). Пример состава и содержания инвестиционного предложения в формате бизнес-плана крупномасштабного энергосберегающего проекта на основе парогазовых технологий (ТЭЦ – ПГУ) представлен в приложении В этом случае по основным позициям рек. иметь предварительные согласующие документы (справки, протоколы о намерениях), повышающие весомость и обоснованность инвестиционного предложения. Тем более такие официальные обоснования должны присутствовать в бизнес-плане проекта.

 

Одним из основных блоков бизнес-плана является финансовый план, структура которого может быть представлена в следующем виде:

 

Общие данные (начало проекта, горизонт и интервалы по времени расчета, валюта расчета, ставки налогов, сценарий инфляции, источники средств, k дисконтирования, нормы амортизации и др.) Потребность в капитальных вложениях, согласно проектно-сметной документации, структура кап.вложения Календарный план инвестиций Физический объем производства и план сбыта продукции Прямые и общие издержки, план персонала Капитал Отчет о прибылях и убытках Отчет о движении денежных средств Баланс Начисленные налоги Себестоимость Финансовые результаты (рентабельность, прирост собственного капитала, прибыль, финансовое состояние и т.п.), показатели экономической эфф. (интегральные) Ставка дисконтирования Срок окупаемости (PBP) Индекс прибыльности (PI) Внутренняя норма рентабельности (IRR) Чистый приведенный доход (NPV). Основные показатели и критерии оценки эфф. инвестиционных проектов (ИП).

 

Показатели финансово-экономической эффективности.

 

Определяющим для инвестора является расчет финансового плана и показателей финансово-экономической эффективности, таких как, срок окупаемости (РВР), индекс прибыльности (PI), внутренняя норма рентабельности (IRR), чистый дисконтированныйй доход (NPV).

 

NPV (Net Present Value) – чистый дисконтированный доход (ЧДД) – превышение приведенных сумм поступлений доходов от реализации ИП над суммой затрат, приведенных к первому году (началу реализации ИП).

 

Т

 

ЧДД = S Pt * (1 + d)-t

 

t = 0

 

Здесь T – горизонт расчета – (продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования), Рt – разность доходов и затрат в течение интервала времени t (шага расчета), d – k дисконтирования (норма дисконта).

 

PI (Profitability index) - индекс доходности (ИД) – отношение суммы приведенных эффектов (поступлений) к величине суммы дисконтированных капиталовложений.

 

IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности (ВНД) – величина нормы дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

 

При ЧДД > 0 и ВНД » DI – рассмотрение проекта целесообразно, DI – требуемая инвестором норма дохода на капитал.

 

РВР – дисконтированный срок окупаемости (Ток) – минимальный временной интервал от начала реализации проекта, за пределами которого ЧДД > 0.

 

В связи с существенной зависимостью показателей эфф. от ставки (коэффициента) дисконтирования, ее выбор и обоснование нуждаются в отдельном анализе.

 

Дисконтирование.

 

Для оценки экономической эфф. проектов следует учитывать различную ценность для потенциальных участников проекта денежных средств, получаемых или затрачиваемых ими в разные моменты времени. Соизмерение разновременных денежных потоков, образуемых при реализации проекта, осуществляется путем их дисконтирования – процедуры приведения денежных потоков к единому моменту времени (например, началу инвестиций).

 

В основе процедуры дисконтирования лежит идея определения текущего аналога денежных средств, выплачиваемых и/или получаемых в разные моменты времени в будущем.

 

Экономическое обоснование процедуры дисконтирования строится на предположении, что потенциальный инвестор (собственник капитала), располагающий некоторой суммой денежных средств V, может их вложить в некоторый ист. накопления капитала (например, депозитный счет в банке), гарантирующий определенный доход в процентах в год, и получить через Т лет доход FV ).

 

FV=PV(1+d)t, где d – k дисконтирования (норма дисконта).

 

Следовательно, сумма PV является для собственника капитала денежным эквивалентом суммы FV через Т лет, а величина PV=FV(1+d)-t является текущим эквивалентом суммы FV, полученной через Т лет.

 

Норма (ставка) дисконта d, по которой ведется дисконтирование денежных потоков при анализе экономической эфф. вложений капитала для конкретного проекта, определяется как ставка по наилучшей для инвестора альтернативной форме вложения капитала, от которой инвестор отказывается, вкладывая капитал в рассматриваемый проект.

 

При выборе нормы дисконта d для конкретного проекта рек. исходить из величины возможных для инвестора и гарантированных источников накопления капитала (например, депозитный вклад в надежном банке), скорректированной с учетом риска, связанного с инвестициями в конкретный проект.

 

Например, при выборе нормы дисконта инвестиционных проектов для развитых стран с рыночной экономикой и годовой инфляцией 3-6% в большинстве случаев в качестве базовой используется ставка LIBOR (ставка, по которой кредитуют друг друга банки на лондонском рынке » 3-4%). (Отметим, что первая эмиссия евробондов – долгосрочных российмких гос. облигаций на первичных мировых рынках (до 17 августа 1998 г.) была размещена под ставку LIBOR+4%, т.е. » 8-10%).

 

В настоящее время российская экономика считается высокорисковой, в связи с чем даже крупнейшие российские компании в ряде случаев получают валютные кредиты под LIBOR+(12-15%). Эти ставки подтверждают и представители ЕБРР.

 

Основные критерии оценки эфф. инвестиционных проектов и бизнес-планов.

 

Для анализа и сравнения эфф. инвестиционных проектов в энергетике, используются следующие критерии и показатели:

 

удельные кап. вложения на единицу установленной мощности (долл./кВт), общий объем предполагаемых капитальных вложений (с учетом современных финансовых ограничений), интегральные показатели экономической эфф. проекта (дисконтированный срок окупаемости), чистый дисконтированный доход (ЧДД), внутренняя норма доходности (ВНД), индекс доходности (ИД), стратегическая энергетическая безопасность. При сравнительном анализе бизнес-планов следует обращать внимание на обоснованность исходных данных, закладываемых в финансовые расчеты и используемых при финансовом моделировании. Прежде всего необходимо проанализировать обоснованность таких параметров и характеристик, как

 

k использования установленной мощности (это связано как с технологическими параметрами энергоустановки, так и с обоснованностью долгосрочного – как минимум на срок окупаемости – спроса и потребления продукции), ставка дисконтирования (здесь, требуются вариантные расчеты), тарифы и прогнозная стоимость ресурсов (прежде всего топлива), темпы инфляции, принимаемые в расчет, учет налогового окружения (при учете “налоговых каникул” - обоснование их реальности), система расчета объема инвестиций (базисно-индексный, ресурсный методы) с учетом инфляции и курса валют, горизонт расчета. Отметим, что это, минимальный набор параметров, которые необходимы при анализе и сопоставлении бизнес-планов

 

Бизнес-планирование и управление инвестиционными проектами в области энергетики и энергосбережения в современных условиях российской экономики переходного периода – существенно более сложная задача, чем в условиях стабильной рыночной экономики Запада. Можно выделить следующие основные проблемы и особенности экономики переходного периода:

 

неподготовленность и отсутствие опыта современного бизнес-планирования и управления проектами у большинства руководителей производств, практическое отсутствие опыта агресс. маркетинговых исследований и разработки обоснованных планов агресс. маркетинга, высокая переменная инфляция - обоснование сметных цен, их структуры и динамики, ориентация на мировые цены (особенно по топливу) и валютное регулирование, проблемы паритета валют и оценки удельной (долларовой) капиталоемкости инвестиционных проектов, проблема неплатежей и “квазиденег”, правовые проблемы определения собственности и долевого участия при реализации проектов энергосбережения и реновации объектов энергетики, правовые и экономические проблемы оценки стоимости активов реконструируемых предприятий и их доли в инвестициях, проблемы налоговой политики и льгот на федеральном и местном уровне, переплетение проблем частного предпринимательства и государственного регулирования естественных монополий (цены на топливно-энергетические ресурсы, тарифы на электро- и теплоэнергию), изменяющаяся экономическая и законодательная ситуация, определение и количественная оценка рисков. Следствием незавершенности структурной и идеологической перестройки экрономики и ограниченности финансовых ресурсов является кардинальное изменение инвестиционной политики и существенная реконструкция всей инвестиционной сферы, включая систему капитального строительства.

 

Определяющими направлениями новой инвестиционной политики являются:

 

практический отказ от централизации планирования базовой массы инвестиций за исключением инвестирования объектов государственного значения, изменение источников финансирования с преимущественным замещением госбюджетных ассигнований средствами коллективных и частных, отечественных и зарубежных инвесторов, предпочтительное инвестирование рентабельных и быстроокупаемых проектов, в том числе энергосберегающих малой и средней капиталоемкости, и малозатратных проектов реконструкции и технического перевооружения действующих энергетических предприятий, создание свободного рынка инвестиционных ресурсов, переход на новые организационные формы, экономические методы и современную технологию управления инвестиционными проектами. базовой формой программного управления крупными инвестиционными проектами являются федеральные целевые программы, в частности ФЦП “Энергосбережение России”. но методология управления целевыми программами, включая их инвестиционную часть, для условий переходного периода отработана слабо, в связи с чем программы практически не работают.

 

В настоящее время многие зарубежные и российские фирмы предлагают свои услуги по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. но анализ предложений этих фирм, методов работы, а в ряде случаев и конкретных бизнес-планов, особенно в области тепло и электроэнергетики, к сожалению, дает неудовлетворительные результаты именно в связи с неучетом множественных - определяющих - особенностей современной экономики России.

 

Проведенный выше анализ убедительно демонстрирует, что реализация достаточно крупных системных энергосберегающих проектов и программ, и тем более – организация энергосбережения как бизнеса, практически невозможны без сoвpeмeнных, хорошо проработанных бизнес-планов и внедрения управления проектами. Как демонстрирует опыт, при реализации инвестиционных проектов в энергетике России меняющаяся ситуация (располагаемые капитальные вложения, тарифы, цены на сырье, валютные цены, инфляция, налоги и т.п.) делают необходимыми организацию мониторинга проекта и обоснованной корректировки бизнес-плана и особенно его финансовой части. В этой связи мониторинг инвестиционного проекта после разработки и утверждения базового бизнес-плана является на наш взгляд неотъемлемой частью инвестиционного проектирования в российских условиях и основой для оптимального управления проектом.

 

Это требует создания специализированных команд управления, которые могут оперативно формироваться на основе структур различного вида и формы (инжиниринговые компании, центры информации анализа и мониторинга, консалтинговые группы, инвестиционные компании, центры сертификации и экспертизы энергосберегающего оборудования и технологий, лизинговые компании, компании оценщиков активов и т.п,)

 

Приведенные формы и структуры могут работать параллельно на контрактных условиях или объединяться в рамках или под руководством структуры типа “Центра управления инвестиционным проектом”.

 

Для решения конкретных задач на различных этапах жизненного цикла проекта (прединвестиционные исследования, разработка бизнес-планов, разработка тендерной документации и проведение подрядных торгов, экспертиза и корректировка составляющих инвестиционного проекта) в зависимости от масштаба проекта целесообразно создавать оперативные временные рабочие структуры (ВТК, рабочие группы, группы “мозговой атаки” и т.п,).

 

Приложение 1

 

и структура инвестиционного предложения в формате бизнес-плана (базовый вариант - АО ТЭЦ-ПГУ)

 

Введение

 

Стратегия разработки инвестиционного предложения.

 

Методика сбора информации и расчета исходных данных
Общие показатели проекта.

 

Анализ рынков сбыта базовой продукции н стратегия агресс. маркетинга.

 

Краткий анализ электроэнергетического хозяйства региона
Сбор и анализ информации по рынкам сбыта электроэнергии и теплоэнергии
Сегментация рынков сбыта, конкурентный экспресс-анализ
Прогноз цен (тарифов) и объемов продаж по сегментам рынка
Стратегия агресс. маркетинга и характеристика основных потребителей продукции N-ской ТЭЦ-ПГУ

 

План производства.

 

Краткие технические характеристики энергоблока, технологии и оборудования, инфраструктуры
Сроки ввода мощностей и освоения нового оборудования
Материальные затраты на топливо

 

Организационно-правовые формы реализации инвестиционного проекта и его возможные участники.

 

Анализ и варианты правового статуса предприятия
Характеристика и возможные условия участия в проекте потенциальных инвесторов
Системы организации и управления проектом

 

Экологические характеристики производства.

 

Финансовое обеспечение проекта. Экспресс-расчеты в формате бизнес-плана.

 

Оценка предполагаемого объема инвестиций но направлениям:
НИОКР и подготовительные работы строительно-монтажные работы приобретение оборудования прочие затраты объемы иностранных инвестиций. Предполагаемые источники и условия финансирования
Экспресс-расчеты финансового плана
6. Расчет движения денежных потоков
календарный план инвестиций физический объем производства и план сбыта продукции прямые и общие издержки план персонала капитал отчет о прибылях и убытках отчет о движении денежных средств 6aлaнc начисленные налоги 6. Расчет себестоимости продукции
Показатели экономической эфф. (интегральные)
ставка дисконтирования срок окупаемости (РВР) индекс прибыльности (Р1) внутренняя норма рентабельности (IRR) чистый приведенный доход (NPV) Оценка факторов неопределенности и риска.

 

Заключение и рекомендации.

 

ист. : http://vipkenergo.narod.ru

 



Экоэнергетика - основа экономиче. Автономная котельная — новый спо. Лампы и светильники. Про заходи щодо запобігання енер.

На главную  Энергопотребление 





0.0111
 
Яндекс.Метрика