Кто же надувает мыльный пузырь? Все дело в том, что нефть перестала быть просто товаром и превратилась в ценные бумаги (гарантии пост * , фьючерсы). Ими торгуют, в них вкладывают накопления американских пенсионеров. Западные пенсионные фонды - это вообще фактически половина всей мировой торговли нефтяными ценными бумагами. А пенсиями рисковать не принято. Да и сами страны-производители черного золота вкладывают свои сверхприбыли в нефтяные контракты. Получается, что и производителям, и потребителям нефти выгодны высокие цены. Им не нужно, чтобы пузырь лопнул.

Но надо помнить, что спекулянты на бирже играют не только на повышение. По мнению экспертов, спекулятивная составляющая в на данный моментшней стоимости барреля - $10-1 Настолько стоимость может упасть при мягком сценарии, если, скажем США помирятся с Ираном и Венесуэлой и справятся с ураганами. Но возможны и более жесткие варианты.

Сценарий первый: мировой финансовый кризис

Такое может случиться где угодно - например, одна из небольших стран Азиатско-Тихоокеанского региона может объявить дефолт. Глобальные кризисы начинаются с мелочей. Помощь Международного валютного фонда не поспеет вовремя, и все повалится как карточный домик, обваливая один рынок за другим - сначала валютный, затем товарный, сначала в Азии, в России или в Чили, затем в Лондоне, Нью-Йорке и Берлине. Естественно, нефть подешевеет. И причина будет не в ее качестве, запасах или имеющихся в наличии танкерах. Просто нефтяные фьючерсы - такой же финансовый актив, как и другие, и общеобщемировая финансовая катастрофа сметет всех.

но опаснее всего для мировой финансовой системы не трудности с выплатой внешнего долга Индонезии, а дефицит платежного баланса США и возможный кризис в крупнейшей экономике мира. Другой вопрос, что страны, которым США должны денег, сами имеют крупные резервы в этой валюте и зависимы от этой страны. Сейчас очевидно, что процентные ставки ФРС больше поднимать не будет. Это значит, что доллар будет дешеветь. Дешевый доллар - дорогая нефть и дорогое золото (и наоборот). Американцы, этого и добиваются: дешевый доллар - конкурентоспособная экономика. Эта взаимозависимость железная, поскольку фьючерсные контракты во всем мире номинированы именно в американской валюте. Так что слабый доллар к мировому кризису автоматически не приведет. А все остальные варианты развития коллапса слабо предсказуемы.

Сценарий второй: мыльный пузырь, который лопнет

На нефти играют спекулянты. Это опасно. Когда-то, во время интернет-бума в поздние девяностые, эти миллиарды были на рынке высоких технологий, - пишет Fortune о мыльном пузыре на нефтяном рынке. - Теперь этим горячим деньгам хорошо в энергетике. Но это не просто финансовая мода. Потому что не каждый из нас покупал Amazon или Pets.com, но каждый заправляет свою машину и покупает топливо, обогревая дома. Даже если мы станем зеленее Алана Гора и начнем греть наши дома с помощью солнечных батарей, нам все равно придется платить за нефть - включенную в стоимость авиабилетов, в стоимость проживания в гостиницах и продуктов в супермаркетах.

Конечно, нефтяной пузырь куда прочнее обычного мыльного. Хотя бы в силу вязкости соответствующих жидкостей. И сравнивать специфичный рынок высоких технологий с нефтью, конечно, некорректно, но для понимания масштабов мыльного пузыря, который сейчас наблюдается на нефтяном рынке, необходимо.

Могут ли спекулянты выйти в одночасье из нефтяных активов? Массовый исход спекулятивных денег из нефтянки маловероятен. По простой причине: нефть самый волатильный инструмент - из-за политических спекуляций, - считает Сергей Квартальнов, аналитик Experсtica Ltd, которая занимается проектом по выводу российской нефти марки Rebco на торги на Нью-Йоркской товарной бирже.

Другой вопрос, что крупнейшие мировые спекулянты во все времена были связаны с политикой. И если у кого-то в мире появится политическое желание сбить цены на нефть, хорошо подогретое деньгами, то возможен следующий сценарий.

Сценарий третий - заговор

Цены на базовой нефтяной торговой площадке - Нью-Йоркской сырьевой бирже - зависимы от множественных показателей. Например, от уровня нефтяных запасов. Сейчас этот уровень составляет около 700 млн баррелей, его пополняют в зависимости от текущих цен и финансовых возможностей. Уровень запасов поэтому является одной из любимых тем спекуляций на рынке. К 2025 году стратегические резервы планируется увеличить до 1 млрд баррелей. Теоретически резкое увеличение или снижение стратегических запасов может как взвинтить, так и обрушить цены. Наконец, у США, равно как и у любой другой страны, есть свои законсервированные нефтяные шахты - на случай войны или торгового эмбарго, их разработка может существенно снизить импорт и, как следствие, обрушить цены.

Сценарий четвертый: изобрели вечный двигатель

Можно пофантазировать, что завтра какой-нибудь гений придумает принципиально новый способ генерировать энергию. в одночасье нефть перестанет быть нужной. Человек, слабо знакомый с ситуацией, скажет, что нефтяные воротилы сразу этого гения убьют. Но на самом деле все сложнее. В результате окажется, что этот гений как раз на нефтяных воротил и работает.

Мировые нефтяные компании тратят огромные деньги на разработку альтернативных источников энергии, чтобы в любой ситуации остаться на плаву. Как только революция случится, объявят об этом - будьте уверены - топ-менеджеры Exxon Mobil или BP, название которой аналитики давно переводят не как British Petroleum, а как Beyond of Petroleum (вдали от нефти), за ее интерес к альтернативным источникам. А вот что в этом случае ждет Россию? Наши нефтяники, в отличие от иностранных коллег, на альтернативные проекты в основном предпочитают не разоряться. Или держат это в тайне. Так что в этом случае кризис российской экономики будет неизбежен.

Кризис, но не крах. Потому что запасы углеводородов - это в любом случае богатство, из которого можно делать если не бензин, то, скажем, пластик. Запасы останутся преимуществом России.

К тому же всерьез в вечный двигатель мало кто верит. Сколько бы ни говорили про этанол, энергию ветра и атомную энергетику, рентабельность этих проектов напрямую увязана с ценами на нефть - если они достаточно высоки, атомные и угольные станции становятся прибыльными, и наоборот. Это своеобразный баланс. США приняли грандиозную программу -заменить каждый пятый литр бензина к 2025 году на этанол. Смешно только, что для того, чтобы произвести тонну этанола, нужно потратить сопоставимое количество нефти - на посев сахарного тростника, на его уборку и т. д. То же самое касается и угля, атома, энергии приливов и отливов, космической черной материи - все это есть и развивается. Но согласно самым оптимистичным сценариям экспертов доля ненефтяной энергетики даже через 40 лет не будет превышать 10-15%.

Что поддерживает спрос на энергоносители?

Растущая экономика. Фондовые специалисты называют это уровнем сопротивления: помимо самой крупной растущей экономики - США - гигантскими темпами растут также экономики Китая, Индии и Латинской Америки. В отличие от высокоразвитых экономик США и Европы догоняющие страны имеют колоссальный перерасход энергии. легче говоря, энергоемкость их производств намного выше, а значит, можно с уверенностью говорить, что в ближайшие 20-30 лет они будут лишь наращивать объемы потребления сырой нефти. Это и есть уровень сопротивления, который не позволит ценам упасть в одночасье.

Вторым по значимости уровнем сопротивления являются сами страны - члены ОПЕК. Несмотря на отсутствие дисциплины, многие из участниц картеля все же могут за достаточно короткое время законсервировать свои нефтяные шахты и действительно помешать падению цен. По оценкам Международного энергетического агентства, в ближайшие 10-15 лет большинство вновь введенных месторождений будет принадлежать именно странам -участницам картеля, а доля ОПЕК в добыче вырастет с нынешних 40% до более 50%.

Как США и Саудовская Аравия развалили СССР

Обвалу нефтяных цен в середине 80-х годов прошлого столетия предшествовал их бурный рост в самом начале того же десятилетия. И главным раздражителем нефтяных цен, как и сейчас, выступил Иран. После исламской революции в Иране в 1979 году в самом начале 1980-х цены на черное золото взлетели с $13 до $40 за баррель. Неслыханно по тем временам. На фоне высоких цен на нефть ее добычу и экспорт стали резко наращивать и в СССР. Нефтедоллары потекли в советскую казну мощным потоком. Но цены держались на высоком уровне, пока нефтяной картель ОПЕК не открывал свой нефтяной вентиль на полную катушку. В 1985 году его главный участник и крупнейший мировой экспортер нефти Саудовская Аравии под давлением США резко увеличила добычу. далее нефтяные цены моментально рухнули в 4 раза - ниже $10 за баррель. Это стало катастрофой для экономики СССР, так как привело к резкому падению доходов от экспор-та нефти. Хотя к концу 1980-х цены на нефть несколько подросли, они так и не вернулись к рекордным отметкам начала декады. А СССР к тому времени оказался полным банкротом.